石油儲備作為供需均衡緩沖器，根據(jù)儲備目的不同，通常可分為商業(yè)儲備和戰(zhàn)略儲備。國際石油市場供應過剩局面壓垮油價的同時，大幅刺激了各國原油儲備水平的攀升，現(xiàn)有儲備設施被填滿、新的儲備設施在建設，一定程度上吸收了市場上的過剩產(chǎn)能，但隨著儲備經(jīng)濟成本的攀升，迫近儲備能力極限的擔憂也在石油市場上逐漸升溫。石油儲備像雙刃劍一樣，在應對石油短缺危機時起到均衡緩沖器的作用，在供應過剩形勢下，將成為供給側(cè)加速扭曲市場的炸彈，因此市場回歸真正的平衡價格之前，必須將石油儲備調(diào)整回常態(tài)。

據(jù)HIS（一家全球性的大型咨詢機構(gòu)）統(tǒng)計，自2014年起至2015年底，全球已有超過7億桶原油被新納入到儲備體系中。截止2015年底，美國原油儲備持續(xù)增長達到了接近12億桶的歷史頂峰水平。低油價刺激了石油戰(zhàn)略儲備能力建設的進程，為達到IEA提出的儲備90天凈進口消費周轉(zhuǎn)的安全標準，很多亞洲國家都開始擴充儲備能力。據(jù)估計，這一時期全球新增原油儲備能力4億桶，其中，中國新增近1.5億桶儲備能力，是最大的一塊。

石油儲備能力迫近極限而油價仍在低位徘徊的擔憂迫使美國重新審視原油出口禁令。2014年6月美國商務部先通過私下裁定程序批準了兩家企業(yè)對外出口凝析油，在已有禁令框架下打了一記擦邊球。2015年12月18日，隨著美國總統(tǒng)奧巴馬正式簽署美國國會通過的2016年綜合撥款及稅收優(yōu)惠法案，維持了40年的原油出口禁令的最后一道防線被打開。法案中廢除了1975年《能源政策和節(jié)能法》將本國產(chǎn)原油列為短缺品條目，需要總統(tǒng)按照“一事一議”方式批準出口牌照的限制措施。美國原油出口禁令的解除及其后續(xù)影響可能對全球原油市場形成新的供給沖擊。

當2015年石油需求有所回升、上游投資大幅消減、石油行業(yè)大幅裁員等一系列不利于產(chǎn)量增長預期因素致使油價觸及20~30美元/桶的底部時，庫存過剩成為油價回暖降溫的新焦點。據(jù)HIS統(tǒng)計，歐洲的商業(yè)庫存利用率已達到83%（峰值認為是80%），美國商業(yè)庫存利用率約為86%（峰值為90%），也就是歐洲和美國的陸地商業(yè)庫存既有儲備能力已經(jīng)沒有多少富余空間。

預計，2016年中期在市場恢復真正的“平衡”狀態(tài)前，全球又將新增3億桶儲備量，根據(jù)HIS公布的數(shù)據(jù)，上述幾乎一半的新建儲油能力是為滿足中國戰(zhàn)略儲備需要。這樣自2014年油價開始下跌到2016年中期，合計大約有10億桶原油儲備增量加入到全球儲備體系這個巨大的緩沖器中，近一兩年內(nèi)油價上行將遇到很大壓力。

然而，供應寬松環(huán)境下，無論是商業(yè)儲備還是戰(zhàn)略儲備，都不能忽視儲備成本的經(jīng)濟性與市場動態(tài)的聯(lián)系，儲備作為應對短缺危機和調(diào)整供需彈性的有效手段，在石油回歸商品屬性的能源轉(zhuǎn)型過程中，應找到其新的角色定位和功能價值。

（來源：《海洋石油報》）